存款保险制上半年出台 稳健货币政策没变

腾讯财经综合报道 中国人民银行行长周小川今日出席两会记者会时表示,成立存款保险机制各方面条件已经基本成熟,估计今年上半年就可以出台。经济新常态不意味着货币政策新提法,货币政策向左向右是看M2增速,稳健的货币政策没有变。

谈及利率市场化问题,周小川表示,去年人民币存款利率的上浮空间又扩大了20%,今年前不久的这次利率调整,又再进一步向上浮动区间扩大了10%,因此大家是非常合理地估计,认为我们离利率市场化也就是最后的存款利率上限的解除已经非常近了。今年如果能有一个机会,可能存款利率上限就放开了,大家期望中的最后一步就走出来了,这个概率应该说是非常高的。

周小川指出,人民币的跨境使用还是一个比较新的事物,所以最开始出现人民币跨境使用这个阶段时,大家还是设置了一些防护线,意思就是不要一下出太大的问题,所以出现了类似限额安排的现象。随着人民币跨境业务的发展,对人民币的需求也会增大,所以限额需要重新研究,并适度放宽的。

以下为新闻发布会部分实录:

存款保险制度预计上半年出台

意大利媒体记者:

谢谢主持人。我是意大利媒体的记者。我的问题是提给周行长的,想问一下中国的存款保险制度什么时候能够引进、什么时候能够生效?谢谢。

周小川:

大家知道,存款保险制度作为金融改革重要的一步棋,已经经过了一段时间紧锣密鼓的准备,去年年末时已经把存款保险条例公开征求了意见。征求完意见,结果总体也都是正面的,这就说明成立存款保险的机制,各方面条件已经基本成熟,我个人估计,今年上半年就可以出台。

经济新常态不意味着货币政策需要新提法

中国日报记者记者:

谢谢主持人。我是中国日报的记者。我们关注到现在中国经济面临比较大的下行压力,也有很多意见认为中国应该实行更为宽松的货币政策。我们想问一下央行,怎么看待这样的看法?另一方面,我们也注意到,在实践操作中央行在灵活运用很多货币政策工具,工具用多了,也达到了宽松的效果。在这样的情况下,为什么央行还坚持说稳健的货币政策取向没有发生变化?谢谢。

周小川:

这个问题我这样来回答。首先,中国的经济和过去若干年相比较,目前增长速度是低了一些,但同时中国经济面临一个新的阶段,我们把这种新的状态叫做新常态,这也是领导人所用的词汇。

新常态是一种常态,不是一种特殊的、有问题的状态,因此不一定说货币政策的提法需要一个新的提法。另外,您所提到的货币政策究竟是松是紧。总体来讲,文字的描述只有五个大的范畴:一是叫宽松的货币政策;二是叫适度宽松的货币政策;三是叫稳健的货币政策;四是叫适度从紧的货币政策;五是叫从紧的货币政策。

这五个范围从文字上说,覆盖的面都比较大。在每一个范畴里,向左向右都可以有灵活性的调整,但是从一个提法换到另一个提法,这个台阶一般是比较大的。虽然从近期看,大家可能发现人民银行用了不少过去大家不太熟悉的货币政策工具,但是相对于我们国民经济的体量非常大,每一项工具所使用的量并不一定很大。

我们观察货币政策松紧的程度,其中一个是用M2,所以政府工作报告专门提到了M2的增长速度。也就是说,尽管使用了各种工具来进行调节,其中也包括一部分定向的货币政策的调节。但是加在一起后,广义货币供应量也就是M2的增长仍就是适度的,所以并没有改变稳健的货币政策状况。

货币政策保证了金融市场 流动性适度

新华社、新华网记者:

谢谢主持人。我是新华社和新华网的记者。想请问周行长,PPI连续37个月负增长之后,是否意味着我国经济面临通缩的风险?为什么在两次降息和一次降准之后,央行仍然强调货币政策保持中性立场不变,请问怎么理解“中性”?谢谢。

周小川:

我们说物价确实是观察经济的一个重要指标。物价这个指标也有好几种指标,大家也知道有CPI、PPI,就是消费者物价指数、生产者物价指数、GDP平减指数等等。其中PPI的指数与投资活动关系也是比较大的,因此我们说在经济结构转变进入新常态的过程中,PPI的变化比较大一点。

另外,大家需要注意,最近一段时间以来,国际市场大宗商品价格变化比较大。因此,我们可能对于物价的变化,既要给予足够的关注,同时也要把观察的时间段放长一些,趋势性放长一点来估计,同时要慎重。在这种情况下,我们说货币政策的一些工具已经经过几次调整,总体上保持了金融市场上流动性适度,没有超出你所说的仍旧是稳健的、中性的范畴。另外,易纲副行长负责货币政策,有没有要说的?

易纲:

虽然有很多指数来衡量通货膨胀,但是一般来说CPI是最主要的指数。最近这些年,我国有的年份CPI为负,比如1998到1999年连续两年CPI为负,2002年和2009年CPI也是略微地为负。

大家知道,去年我们的CPI是2%,今年2月份的CPI同比是1.4%,所以我们还是在密切地关注CPI包括你所说的PPI的走势。刚才周行长也说了PPI是生产价格指数,它是连续37个月为负,这个压力可以说是全球性的压力,特别是最近一轮的油价、大宗商品、铁矿石价格的下降,对PPI的影响会比较大。我们在密切关注价格走势的同时,也会以稳健的货币政策来调控好流动性。实际上积极的财政政策和稳健的货币政策恰恰是应对目前这种形势的一个合适的组合,也是政策的应有之义。谢谢。

人民币的跨境使用限额将适度放宽

台湾经济日报记者:

谢谢主持人。我是台湾《经济日报》的记者。我们有很多问题要问,由于时间关系,我问两个我们比较关心的问题。目前台湾民众持有与使用人民币的需求越来越高,目前一天2万人民币的兑换限额,有没有进一步放宽的可能?或者说比照去年香港全面取消的做法。另外,台湾和大陆有关于签署货币清算协议,有没有进展?或者有没有遇到什么障碍?谢谢。

周小川:

人民币的跨境使用还是一个比较新的事物,所以最开始出现人民币跨境使用这个阶段时,大家还是设置了一些防护线,意思就是不要一下出太大的问题,所以有一些类似限额的安排。随着人民币跨境业务的发展,大家慢慢地就会变得比较有经验了。另外,这个发展对人民币的需求也会增大,所以这些限额可以重新研究,并适度放宽的,这个机会是肯定有的。说到台湾的人民币清算业务,中国银行在台湾的分支机构目前已经是人民币业务清算行,现在清算业务正常开展是没有问题的。如果还有进一步的业务发展、有新的需求,我认为肯定是可以研究的。谢谢。

金琦:丝路基金是中长期的开发投资基金

金融时报、中国金融新闻网记者:

谢谢主持人。我是《金融时报》、中国金融新闻网的记者。我想把这个问题提给金琦董事长,金董事长您好,我们知道丝路基金的设立是国家推动“一带一路”战略的一项举措,那么在您看来,这个基金将来会在整个战略当中扮演什么样的角色?丝路基金投资的范围是不是仅局限在“一带一路”的这些国家,未来在业务的发展和重点投资领域方面,还会有哪些具体的规划?想请您介绍一下。谢谢。

金琦:

首先谢谢您的问题。大家都知道,去年11月8日习总书记宣布了中国将出资400亿美元成立丝路基金。在这之后,由中国人民银行牵头,会同各有关单位开展了紧锣密鼓的筹备工作。丝路基金已经在去年底按照《中华人民共和国公司法》完成了工商注册。

今年以来,我们在公司的治理结构方面做了很多努力。到目前为止,公司的董事会、监事会和高管团队都已经搭建完成,下一步在继续完善公司治理结构的同时,我们将尽快开展实质性的业务工作。

丝路基金是一个中长期的开发投资基金,我们要为“一带一路”的沿线国家和地区实现互联互通的目标服务。我们在完成这个目标时,有四项原则:一是对接原则。我们的投资首先要与各国的发展战略和规划相衔接。在“一带一路”发展的进程中,寻找我们的投资机会。应该说“一带一路”没有严格的地域界限,我们认为只要有互联互通的需要,丝路基金都可以参与相关的项目。具体来说,丝路基金将通过以中长期股权为主的多种投融资的方式,投资于基础设施、能源开发、产业合作和金融合作。这些领域我们尤其要重点支持国内高端技术和优质产能的“走出去”,促进中国与“一带一路”沿线国家和地区实现共同发展、共同繁荣。

二是效益原则。丝路基金的资金分别来自于不同的股东,包括外汇储备、中投公司、进出口银行和国开行,这些资金都是有相对应的人民币负债的,所以丝路基金不是援助性或者捐助性的资金,在运作上,我们必须坚持市场化的原则,投资于有效益的项目,实现中长期合理的投资回报,维护好股东的权益。

三是合作原则。丝路基金是按照公司法设立的中长期开发投资基金,不是多边开发机构。我们一定要遵守中国和投资所在国的法律法规,维护国际通行的市场规则和国际金融秩序,注重绿色环保和可持续的发展。应该说,丝路基金的优势在于可以提供中长期的股权投资,我们要与国内外其他的金融机构发挥相互配合和补充的作用,通过股权、债权以及贷款相配合的多元化的投融资方式,为一些可以在中长期实现稳定的合理回报的项目提供更多融资的选择。因此,丝路基金与其他的金融机构不是相互替代的关系,而是优势互补、合作共赢的关系,从而为“一带一路”沿线的国家和地区发展做出我们的贡献。

四是开放原则。丝路基金是开放的,在我们运作一段时间之后,非常欢迎与我们有共同志向的投资者能够进入到丝路基金来,或者在子基金的层面上开展合作。我们也愿意与国际和区域的多边金融机构,包括即将成立的亚洲基础设施投资银行以及开行、口行、各个商业银行等金融机构,还有中非基金这样已经成立的基金开展投融资的项目合作。通过合作,各个机构可以更加有效地发挥优势互补的作用,共同地为地区和全球的发展繁荣做出贡献。

最后我想借此机会,谢谢社会各界和媒体朋友们对我们的关心和支持。我想给大家一个提示,在2月16日的时候,媒体发布了一篇周小川行长接受媒体关于丝路基金的专访,这篇专访应该说对丝路基金做了全面详细的阐述,回应了大家方方面面的关切,所以我在这里不再占用更多的时间,如果大家想了解更多的情况可以看一看这篇专访。谢谢大家。

“热钱”存在但不严重

路透社记者:

谢谢主持人。我是路透社的记者。我想问央行如何分辨普通资本流出和热钱流离?您是否担心美元升值美国家会加剧中国资本流出到危险的水平?谢谢。

周小川:

这个问题应该说提得很好。首先,我也赞成您说的概念上要区分一下,有的人说资金外流,有的人说资本外流,也有人说资本外逃,实际上这个意思是不太一样的。因为中国是国际市场上的贸易和投资的大户,在贸易上不仅有货物贸易还有服务贸易,这些都是正常的活动,要买东西肯定要付钱,要买服务业也要付钱,对外投资的也要付钱出去,所以钱就会出去,这些都是正常的资金出出入入。

所有的进出口商和投资者也会考虑机会,什么机会进口多一点,比如油价便宜的时候多买一点,这很正常。进口时可以选择延迟付汇,也可以要求马上付汇。出口都是可以收到外汇的,收到外汇时他也可以考虑什么时候结汇。这些都是有所选择的。所以资本和资金都有所流动,首先我们看到中国国际收支上,绝大多数资金的进进出出主要都是有正常的贸易和投资背景。但是也有一些可能与热钱有关系的,不仅有外国的热钱,可能中国人也有的热钱,定义为主要是在金融市场上追求短期的投机性利益的这种流动,那么可能是叫做短期投资性的热钱。这个数量往往不容易准确地进行观察,但是应该说它肯定是存在的。

从中国现在的情况来讲,这并不是很厉害。世界上有一些其他的国家资本外逃是由于对本国的环境丧失了信心,认为财富没有保障,所以资本外逃。中国也有这种现象,但是与正常的投资贸易相比,这个数量也不是很大,所以我认为区分这个概念还是很重要的。

如果今年美联储对美元加息,金融市场的人可能会考虑当前多买一些美元,或者有一部分美元存于境外,这是合理的,这种倾向肯定是存在的。但是美联储它所放出来的信号,这个动作是比较小心谨慎的,曾经也用过,但还是有耐心的。总之,这里有一些摆布金融资产的机会,但并不是会带来巨大的差异、巨大的投机机会,所以就我们目前所观察的情况,认为它并不是构成一个非常大的威胁。而与此同时,如果美国会加息的话,它又有好的一面,意思就是表明美国经济终于经过这么多年,从本轮金融危机以后进入了比较有实质性的复苏,对全球经济也是一个好的信号,所以方方面面都应该考虑到。谢谢大家

今年可能完全放开存款利率上限

京华时报记者:

谢谢主持人。我是京华时报的记者。我的问题也是提给周小川先生。央行利率市场化的进程在不断地推进,我们也注意到全国人代会前期的不对称降息当中,央行扩大了存款利率的上浮空间。我们想请问,在当前我国利率市场化的程度下,今年有没有可能全面放开存贷款利率市场化?谢谢。

周小川:

这个利率市场化应该说已经是走了多年,有些人可能细心地观察到,多年来在不同的产品、不同的品种上,先是从大额、从企业慢慢变到小额,从贷款又进展到存款。总之,已经逐渐地取得了很多进步。

去年人民币存款利率的上浮空间又扩大了20%,今年前不久的这次利率调整,又再进一步向上浮动区间扩大了10%,因此大家是非常合理地估计,认为我们离利率市场化也就是最后的存款利率上限的解除已经非常近了。今年如果能有一个机会,可能存款利率上限就放开了,大家期望中的最后一步就走出来了,这个概率应该说是非常高的。易行长有没有补充?

易纲:

我们也观察了这一次提高到1.3倍以后,可以看出,我们的商业银行还是能够差异化的定价,出现了上浮区间不同的阵营,也可以看出来大银行上浮的少一点,比如说10%左右。中型的银行,我们过去也叫股份制商业银行,上浮了20%左右。一些小的金融机构,包括农村合作金融机构上浮多一些,可能20%到30%。实际上这种差异化定价,商业银行和客户之间的优化已经在形成。

我也观察了一下,值得注意的是,在中国的外资银行虽然市场份额不大,但是总体而言,他们上浮的幅度比较小,有36%的外资银行基本上执行基准利率,还有40%的外资银行上浮10%多一点。如果我们的金融机构经过一段时间的磨合和适应,包括我们的家庭、个人、企业都适应了这种环境,我认为中国利率的基准,比如像我们隔夜7天回购的利率,这些基准在逐步地成熟,所以这种利率市场化的条件正在朝着越来越成熟的方向发展。我想,对未来利率市场化还是越来越朝着一个市场化的方向前进的。谢谢。 (腾讯财经综合)

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